熱鍍鋅方管生產商擴大產量的主要原因是為了滿足中國的需求。與美國、日本和西歐通過回收廢料滿足大部分的鋼鐵需求不同，中國主要依賴新生產的鋼鐵來滿足其基礎設施建設的需要。今天，中國的經濟體量是1980年時的17倍，幾乎沒有從廢舊汽車和拆除的建筑回收舊鋼材。

　　因此，當中國政府在2月份下旬公布經濟刺激措施時，可能促成了熱鍍鋅方管從近期的低迷中反彈。中國人民銀行(PBOC)將存款準備金和利率雙雙調低，更是火上澆油。整體說來，大宗商品價格和新興市場貨幣反彈，釋放了某些人民幣貶值的壓力。但近幾周，熱鍍鋅方管和人民幣再次走軟，其中一個原因可能與中國私營部門的債務高企有關。

　　中國的債務水平正在飆升。根據國際清算銀行(BIS)的資料，中國的總債務水平(公共+私營)在2015年期間相對GDP上升了20.2%，達到GDP的254.7%。債務增長快的是已經債臺高筑的非金融企業部門，該部門的債務增長速度較GDP超出14%，從157%增加到171%。家庭和政府的債務各自都增長了GDP的約3%。